Caputo: “La economía crece más lento, pero no estamos en recesión”

Tras su paso por París, el ministro de Economía Luis Caputo realizó un balance del evento Argentina Week y aseguró que los anuncios de inversión están destinados a “todos los próximos presidentes que vengan”, incluso más allá de 2031. Sus declaraciones se dan en un contexto en el que el Embajador argentino en Francia, Ian Sielecki, anunció el viernes por la tarde que durante los tres días en los que duró la jornada se anunciaron U$S 27 mil millones en inversiones.

“Todas son inversiones que se van a dar en los próximos años van a generar mucho trabajo y mucha estabilidad cambiaria”, comentó Caputo a pocos medios, entre ellos Ámbito, y reveló parte de su diálogo con inversores: “El punto que remarcaron es que Argentina ahora transmite confianza, y que para ellos la confianza y la seguridad jurídica a la hora de invertir en el largo plazo son lo más importante.”

“Por ahí se han acostumbrado a anuncios de miles de millones de dólares. Hoy un anuncio de U$S 1.000 parece casi normal, pero antes no era normal. Y hoy tenemos anuncios de U$S 10.000, de U$S 6.000”, ejemplificó el ministro. En ese sentido, el funcionario de Javier Milei explicó a la prensa cuál fue la agenda que atravesó los diversos encuentros durante la semana y ratificó que para el sector privado “es muy importante ver a los gobernadores ratificando el rumbo, porque le da mucha más previsibilidad”.

“Luego de la presentación inicial, de exponer los números, muchos se me acercaron para decir que es bueno ver los datos duros y cómo está yendo la cosa, que es mucho mejor de lo que se lee en los medios”, agregó Caputo.“Sé que en Argentina se dice que se podrían haber juntado allá. No es para nada así. Acá te juntaste con el Presidente del país (Emmanuel Macron) y con inversores que vienen de diferentes lugares del mundo. La conexión con inversores argentinos, con gobernadores, con quienes representamos al gobierno, construye un foco de 48 horas donde todo el mundo está en esto”, respondió el Ministro sobre las opiniones encontradas respecto del viaje a Francia.

El balance del ministro

Los diversos encuentros que el ministro mantuvo con empresarios se dieron en un contexto donde el Indec arrojó como últimos datos una suba de la pobreza de 4,1% respecto del segundo semestre de 2025 (32,3% en la primera parte de 2026) y una retracción de la actividad mensual en julio de 2,9%, luego de que la economía terminara en el segundo trimestre en un rojo de 0,6% y, según advierten economistas, a las puertas de una recesión técnica.

Caputo abona la teoría que ya había esbozado el presidente Javier Milei respecto de la dificultad técnica que sufrirían los datos oficiales: “Dada la transformación económica que estamos teniendo, el Emae (estimador mensual de la actividad económica) desestacionalizado muestra una volatilidad que no es razonable. Pasas de +2% a -3%. Es claro que es un tema de medición”, aseguró.

“Por eso miramos desde hace mucho tiempo la tendencia-ciclo”, señaló Caputo, y marcó una clara discrepancia entre los economistas que advierten por una etapa de la economía recesiva: “El crecimiento es más bajo de lo que veníamos registrando antes, pero es diferente a decir que estamos en recesión. Estamos lejos de eso. Crecemos menos que antes producto de los shocks que estamos viviendo, y en lo local, hay un poco del tema político”, argumentó el ministro en la embajada argentina en Francia.

“Cuando vas a invertir en el largo plazo y no estás 100% seguro, las inversiones se paralizan un poco. Pero quiero dejar claro que se está creciendo, solamente a un ritmo más bajo, como pasa en todos los otros países”, dijo el representante de la cartera económica.

En esa línea, dimensionó el crecimiento argentino en clave regional y observó que “todos los países están viendo menor crecimiento y mayor inflación” y ejemplificó el caso chileno y uruguayo, donde la proyección del crecimiento estaba en torno al 2,5% y se redujeron a la mitad.

Respecto de los niveles de actividad que podrían traer aparejados los meses de agosto y septiembre, Caputo estimó que “serán mejores” puesto que se incrementó la recaudación del mes pasado, el salario corrió por delante de la inflación y actividades como la venta de autos tuvieron una buena performance con la venta de 50.000 autos, si bien en la medición interanual eso significó una baja de más de 11%.

Más obras desde este mes

A su vez, en octubre arranca la construcción de los 9.000 km de concesiones viales y eso “le dará un impulso a la construcción”. “Acuérdense también de los créditos hipotecarios, que también le van a dar un mayor impulso a los desarrollos. La construcción es importante porque genera un efecto muy multiplicador”, anticipó Caputo a los medios enviados a París.

En lo que involucra al crédito en pesos, entiende que será una herramienta clave para la mejora el nivel de actividad económica y que “la mora está bajando” puesto que los bancos han refinanciado “gran parte” de los atrasos en los pagos de los deudores.

El ministro también recibió preguntas sobre la suba de la pobreza en los primeros seis meses de este año, fenómeno que afectó en la proyección nacional a 15 millones de personas. “Hemos sacado a 12 millones de personas de la pobreza, pero igual nuestros números siguen siendo altos”, reconoció Caputo.

La inflación no se muestra en baja sostenida

Tras ubicarse en 1,7% en agosto, la inflación se habría acelerado en septiembre, con estimaciones de entre 1,8% y 2%. Los aumentos en regulados y combustibles anticipan registros similares para octubre, lo que deja pocas posibilidades de que se cumpla la proyección oficial de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cierre el año en 29%, tal como está contemplado en el Presupuesto 2027. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA, correspondiente a agosto, arrojó una inflación de 1,7% para septiembre y de 1,6% para octubre. Sin embargo, distintas consultoras privadas estiman un nivel más elevado. El mes pasado, la mayor incidencia habría provenido de factores estacionales, con indumentaria y alimentos y bebidas encabezando las subas.

Entre los empresarios es fuerte la incertidumbre

Por más que falte un año para los próximos comicios, la discusión sobre el futuro político del país sobrevoló con intensidad en los pasillos del Coloquio de Idea.

Sucede que la impresión predominante entre los directivos de empresas es que durante el actual Gobierno se han dado cambios profundos y positivos en el modelo económico -básicamente el reordenamiento macroeconómico y la desregulación -, pero podrían tener un giro de 180 grados si las urnas así lo permitieran en 2027. Es decir, en el horizonte se presentan alternativas diametralmente diferentes y, por lo tanto, es alta la incertidumbre.

Javier Milei, en su exposición del miércoles por videoconferencia (desde París) no sólo ratificó el rumbo, sino que prometió profundizarlo. Una afirmación que plantea interrogantes entre quienes acompañan los lineamientos oficiales, pero también consideran que deben hacerse correcciones.

En cambio, Milei dejó expuesto que, si los argentinos no lo acompañaban con su voto, el problema no será de él, sino de la sociedad. Quienes afirman conocer al primer mandatario explican que su aspiración es llevar adelante políticas que saquen a la Argentina del estancamiento y demostrar que funciona el modelo de la libertad. Después de todo, dicen, su mayor deseo es ser reconocido por sus logros intelectuales en materia de teoría económica. Sin embargo, analistas políticos interpretan que, con este tipo de actitudes, Milei muestra una carencia en materia de liderazgo. Tampoco está en su concepción profundizar en materia de consensos. Quedó en claro el viernes cuando afirmó que no es posible acordar con quienes roban o matan.