Riesgo país en 703 puntos, petróleo alto y economía débil presionan sobre los bonos
El riesgo país volvió a superar la barrera de los 700 puntos en el arranque de la rueda de este jueves. El indicador que elabora JP Morgan saltó a 703 unidades, con un avance de 29 puntos respecto del último cierre, y volvió a poner en alerta al mercado financiero.
El movimiento se explica por una nueva caída de los bonos argentinos en dólares, que mostraron bajas de hasta 0,9%. Cuando los títulos pierden valor, los inversores exigen más rendimiento para prestarle dinero al país, y eso se traduce en un riesgo país más alto. Dicho de manera simple, 703 puntos significan que Argentina debería pagar 7,03 puntos porcentuales más de tasa que Estados Unidos para endeudarse.
La suba llega después de que el indicador tocara el lunes los 675 puntos, su nivel más alto de 2026 y el más elevado desde octubre de 2025. En el último mes, los bonos en dólares acumularon una baja promedio cercana al 5%. El salto de este jueves consolida esa tendencia y extiende el máximo anual.
Un escenario internacional que complica
Uno de los factores que pesan es el contexto global. El petróleo superó los 110 dólares el barril, un valor que presiona sobre los precios de la energía y alimenta la inflación en buena parte del mundo. A eso se suma el aumento de la tasa de interés internacional, que encarece el crédito para los países emergentes y vuelve menos atractivos sus bonos.
Para la Argentina, la combinación tiene un efecto concreto. La suba de tasas obligó a pausar la emisión de bonos en dólares dentro del mercado local y cierra por completo la posibilidad de salir a colocar deuda global.
Una economía que se enfría
En el plano interno pesa la debilidad de la actividad. El INDEC informó el miércoles que en agosto la economía cayó 1,7% interanual, la contracción más fuerte en lo que va del año. El dato es relevante porque, para evitar que el tercer trimestre cierre en negativo y se confirme la recesión técnica, septiembre debería mostrar una expansión superior al 8%. Los datos anticipados de actividad no apuntan en esa dirección, ya que sugieren que el noveno mes no cerró con buenos resultados.
El mercado, además, sigue esperando que el Gobierno detalle cómo conseguirá los dólares que le faltan para afrontar los vencimientos de deuda de 2027. Con el acceso a los mercados internacionales cerrado, ganó espacio la alternativa de recurrir a otras fuentes de financiamiento. El ministro de Economía, Luis Caputo, ratificó que el país contempla utilizar el swap de monedas con China para pagar vencimientos si no puede seguir colocando Bonares en el mercado primario.
La incertidumbre sobre el financiamiento es hoy uno de los principales ejes de preocupación entre los inversores, y la evolución del riesgo país en las próximas ruedas será una señal clave de cómo reaccionan frente a las definiciones que llegue a dar el Gobierno.
