“El modelo económico de Paraguay va a continuar y no habrá un giro político”

La crisis financiera y política que sacudió a Paraguay abrió interrogantes sobre el futuro de su economía y la continuidad del modelo que en los últimos años convirtió al país en un destino atractivo para las inversiones. Sin embargo, para el economista paraguayo Sergio Sapena, el esquema económico seguirá sin modificaciones sustanciales y las condiciones que ofrece Paraguay para producir y desarrollar negocios permanecerán vigentes.

En diálogo con El Territorio, el especialista sostuvo que el país está atravesando una recuperación rápida después de la crisis vinculada a un banco privado que, según explicó, recibió fondos públicos y tenía entre sus accionistas al entonces presidente de la República. En ese contexto, estimó que el impacto sobre la actividad económica podría extenderse hasta fin de año, principalmente por la caída de las ventas y las dificultades que atravesaron millones de personas que operaban con esa entidad.

“En general nos estamos recuperando rápido del problema”, afirmó Sapena, quien también consideró que la crisis puede abrir una nueva etapa para recuperar la independencia y autonomía del Banco Central del Paraguay.

El economista, socio de PKS, una consultora internacional dedicada a proyectos de inversión y atracción de capitales, señaló que la plataforma productiva paraguaya permanece intacta y que el episodio financiero no modifica las condiciones macroeconómicas que el país ofrece a las empresas extranjeras.

“Paraguay es un país de bajo costo, donde la inversión puede venir a producir con un aumento en la rentabilidad porque los impuestos son bajos. Eso se va a mantener. La plataforma productiva paraguaya está intacta”, remarcó.

La crisis y la recuperación financiera

Al analizar las consecuencias del conflicto, Sapena señaló que uno de los principales efectos inmediatos fue la incertidumbre que se trasladó al mercado cambiario y al movimiento comercial. La suba brusca del dólar, explicó, estuvo relacionada con la reacción de los operadores financieros ante la situación y con las medidas de protección adoptadas por los empresarios.

No obstante, diferenció ese escenario de una crisis generalizada del sistema bancario. Según su evaluación, el sistema financiero paraguayo continúa funcionando con normalidad, aunque reconoció que existe un impacto sobre las operaciones y el consumo.

“Hay un quiebre sistémico que va a llevar un período hasta fin de año probablemente recuperar, que es una caída en las ventas y una sensación de falta de pagos, porque tres millones de personas dependían de este banco”, explicó.

Sobre las posibles secuelas institucionales, consideró que uno de los cambios más importantes debería ser el fortalecimiento de la independencia del Banco Central. Sapena cuestionó que durante la gestión anterior se hubiera designado al frente del organismo a una persona vinculada a una entidad financiera privada y sostuvo que esa situación había debilitado su autonomía.

En ese sentido, expresó expectativas de que las nuevas autoridades puedan recuperar la independencia institucional y evitar que vuelvan a repetirse situaciones de conflicto de intereses.

El modelo económico seguirá sin cambios

La crisis también despertó dudas sobre la continuidad del modelo paraguayo, especialmente en Argentina, donde el presidente Santiago Peña presentó en distintas oportunidades las características de la economía de su país como una referencia de apertura, baja presión impositiva y condiciones favorables para las inversiones.

Consultado sobre si ese esquema podría modificarse después de los acontecimientos recientes, Sapena fue contundente: “Va a seguir, claro”.

Para el economista, las ventajas competitivas de Paraguay continúan vigentes y no están directamente relacionadas con el episodio que desencadenó la crisis financiera. Destacó que el país conserva condiciones de estabilidad macroeconómica, previsibilidad y una estructura de costos que permite mejorar la rentabilidad de los proyectos productivos.

“El modelo de Paraguay en el exterior va a continuar. Seguimos con las mismas condiciones macroeconómicas de estabilidad, de previsibilidad. Esto fue un caso aislado, puntual, de un banco que era del presidente y que fue financiado con fondos públicos”, sostuvo.

De esta manera, consideró que la crisis no representa un cambio de rumbo para la política económica paraguaya ni una modificación de las condiciones que el país ofrece a los inversores.

Qué puede pasar con el dólar en Paraguay

Otro de los puntos abordados fue la reciente suba del dólar, que modificó temporalmente las condiciones comerciales en la frontera y generó expectativas entre los consumidores argentinos que habitualmente cruzan a Encarnación para realizar compras.

Sapena coincidió en que la cotización había estado relativamente baja durante los meses anteriores, pero advirtió que el incremento reciente no necesariamente representa un nuevo valor de equilibrio.

“Ha sincerado, pero va a ser temporal”, señaló. Según explicó, cuando se normalice la situación financiera y se resuelvan algunas cuestiones vinculadas a la política monetaria, el dólar podría volver a bajar.

Entre los factores que mencionó se encuentran la tasa de interés de referencia del Banco Central y las intervenciones de la autoridad monetaria para inyectar liquidez a los bancos mediante la compra de dólares.

El economista explicó que las tasas de interés elevadas pueden incentivar el ingreso de capitales al mercado paraguayo, que luego son convertidos a guaraníes para obtener mayores rendimientos financieros. Ese movimiento genera una mayor oferta de divisas y presiona a la baja la cotización del dólar.

Por eso, consideró que mientras no se modifiquen esas condiciones, la tendencia podría volver a ser descendente.

“Ahora va a estar un poquito alto, hasta que se equilibre el gobierno”, anticipó. También señaló que la diferencia entre los valores de compra y venta del dólar se amplió considerablemente, un comportamiento que, a su entender, refleja la incertidumbre de los operadores sobre la posibilidad de que la cotización se mantenga en los niveles actuales.

Para las ciudades fronterizas, especialmente Posadas y Encarnación, la evolución del tipo de cambio tiene un efecto directo sobre el movimiento comercial y el poder de compra de quienes cruzan habitualmente de un lado al otro de la frontera.

Sin cambios en el rumbo político

Finalmente, Sapena se refirió al escenario regional y a la orientación política que podría mantener Paraguay en los próximos años, en un contexto marcado por diferentes procesos políticos en Sudamérica.

Al respecto, consideró que no se esperan modificaciones sustanciales en la orientación del gobierno paraguayo. Argumentó que la sociedad del país mantiene características conservadoras y que el Partido Colorado conserva una posición predominante en la política nacional.

“Sí, la sociedad paraguaya es muy conservadora y prácticamente hay un solo partido, que es el Partido Colorado, entonces no va a haber ningún giro político”, concluyó.