El consumo de los hogares cayó 0,8% interanual en septiembre y suma dos meses de contracción
La serie desestacionalizada sigue moviéndose alrededor de un mismo nivel desde fines de 2024, todavía bajo si se lo compara con lo que se vio en los últimos años. Septiembre quedó un 2% por debajo del máximo alcanzado a comienzos de 2025, una señal de que la actividad no termina de despegar.
Desde la entidad empresarial que elabora el relevamiento remarcaron que la continuidad de la baja de la inflación es fundamental para recomponer los ingresos reales y reactivar la capacidad de gasto de las familias. Sin embargo, el último dato mostró una nueva aceleración, hasta el 1,9%, con lo cual los precios siguen rondando el 2% mensual.
Cómo se movieron los rubros
El desempeño fue dispar, con subas y bajas según el sector. Transporte y vehículos cayó 5,5% interanual y restó 0,8 puntos porcentuales al índice general, un resultado que se explica otra vez por el retroceso en el patentamiento de autos, que el crecimiento de las motos no alcanza a compensar. Recreación y cultura bajó 3,4% (con un aporte negativo de 0,2 puntos) e indumentaria y calzado retrocedió 1,5%, con una incidencia de -0,1 punto.
En el otro extremo, vivienda, alquileres y servicios públicos avanzó 5,2% interanual y sumó 0,9 puntos al indicador, en buena medida por el mayor consumo de electricidad. El resto de los rubros, en cambio, acumuló una caída de 1,1% y restó 0,6 puntos.
Los bienes de consumo masivo tampoco escaparon a la tendencia. Cayeron 1,2% frente a septiembre de 2025 y un 1% respecto del mes anterior, en una dinámica oscilante a lo largo del año, pero con una pendiente cada vez más negativa.
El crédito, en retroceso
El financiamiento a los hogares crecía con fuerza entre 2024 y 2025, pero en 2026 el panorama cambió. Las tarjetas de crédito y los préstamos personales y prendarios muestran un “leve pero constante retroceso”, después del estancamiento en el que habían entrado a fines del año pasado. El crédito hipotecario va a contramano: sigue en ascenso, aunque más moderado, con el impulso que busca darle el Gobierno al habilitar el uso de fondos de la ANSES.
Desde la entidad empresarial señalaron que “la continuación del sendero de desaceleración de la inflación podría empujar al ingreso disponible de los hogares nuevamente a crecer, lo que le daría un empuje al consumo (principalmente al masivo). Al mismo tiempo, el retorno al crecimiento generalizado del crédito será condición necesaria para volver a encender el consumo de vehículos y electrodomésticos. En estas dos dimensiones se encuentra la clave para que pueda volver al alza, de forma sostenible, el consumo general”.
