Deuda argentina, canje de bonos y otras nociones
viernes 07 de agosto de 2020 | 5:00hs.
Por Luis Miguel Palma Abogado y docente universitario luismiguelpalma05@gmail.com
Yendo al punto de la nota, mi idea es echar luz a algunos conceptos o definiciones relacionados con la economía financiera que para el argentino medio, cuando no la gran mayoría son muy difíciles de entender, pues resultaría ser algo así como chino mandarín (idioma) además no están obligados y no es su experticia o profesión.
En otros términos, los medios informan sobre el canje de los títulos de la deuda externa, el acuerdo con los bonistas, los fondos de inversión, los títulos de deuda, el riesgo país, las calificaciones, las calificadoras de riesgo, el default y podría seguir con otros tantos fenómenos de tipo, como dije económicos financieros, que son muy complejos, como si fuera que toda la gente lo entiende y no es así. Por ello y echando mano a mi rol docente creí conveniente citar definiciones de algunos conceptos, así al menos tenemos noción de qué se trata todo esto, obviamente de manera muy sintética. Los estados al igual que el hombre o una familia necesita determinados recursos para hacer frente a sus gastos. Así tenemos que hay recursos propiamente dichos, que son los que genera el propio Estado como los impuestos, las empresas del estado, y algunos más. Por otro lado, tenemos otras fuentes de financiamiento que ya no dependen del Estado en sí y estos son los empréstitos, que pueden ser internos y externos. Para ejemplo tenemos lo siguiente : Éstos serían para una persona como ir a un banco a pedir un crédito, el que le será concedido o no en tanto y en cuanto se cumplan determinados requisitos y que generará la obligación del tomador del crédito a devolver al banco la suma que le fuera otorgada con los intereses d en determinado plazo. ¿Ok? Desde ya aclaro que los empréstitos que toman los estados pueden ser de distinto tipo (patrióticos, forzosos), pero por una cuestión de espacio esta vez no los voy a desarrollar, sólo mencionar que son la fuente de financiamiento más usada por los estados desde la Primera Guerra Mundial a la actualidad.
Ahora vamos a las definiciones y ejemplos
1) Empréstito: se llama empréstito al crédito o financiamiento otorgados a un gobierno por un Estado extranjero, por organismos internacionales de crédito (Fondo Monetario Internacional, Banco Interamericano de Desarrollo, Eximbank, Banco Mundial, etcétera), por instituciones privadas de crédito extranjeras o por instituciones nacionales de crédito para la satisfacción de determinadas necesidades presupuestales, que generan al receptor la obligación a un cierto plazo de restituirlos adicionados con una sobreprima por concepto de intereses y cuyo conjunto, aunado a otras disposiciones crediticias (emisión de bonos, moratorias e indemnizaciones diferidas por expropiación) se encuentran explicitados en contratos o acuerdos.
2) Título: se denomina título al documento que permite la representación de un valor o de deuda pública. Los títulos públicos, de hecho, son los instrumentos financieros que representan la deuda que emite algún organismo estatal.
Esto quiere decir que los títulos públicos pueden vincularse a la deuda que emite un Estado nacional, un Estado regional (provincial, departamental, entre otros) o un municipio, entre otras dependencias administrativo-políticas que dependen de cada país.
Puede entenderse al título público como una promesa de pago (o un pagaré), quien emite el título público asume el compromiso de devolver los fondos que se le prestan junto a los intereses acordados y en los plazos establecidos. Un inversor, por ejemplo, puede adquirir un título público por un valor de 100 pesos que, a su vencimiento, otorga un interés del 5%. El Estado que emitió el título público, por lo tanto, está obligado a pagar la suma correspondiente una vez que vence el documento.
3) Default: la Real Academia Española define default como la “situación financiera en la que un Estado actuando como prestatario no puede hacer frente a los pagos derivados de la deuda pública contraída, en la forma establecida en las condiciones de emisión, cesando en los mismos”. Es decir, default se refiere a la suspensión de pagos, a la situación en la que el deudor no paga las deudas que tiene con sus acreedores en la forma establecida en el contrato.
4) Riesgo País: es el riesgo de una inversión económica debido sólo a factores específicos y comunes a un cierto país. Puede entenderse como un riesgo promedio de las inversiones realizadas en cierto país. Mide en el tono político, económico, seguridad pública, etcétera (si hay alguna guerra, si hay seguridad, tipos de impuestos, etcétera). El riesgo país se entiende que está relacionado con la eventualidad de que un estado soberano se vea imposibilitado o incapacitado de cumplir con sus obligaciones con algún agente extranjero, por razones fuera de los riesgos usuales que surgen de cualquier relación crediticia.
5) PBI: El Producto Bruto Interno (PBI) se define como el valor total de los bienes y servicios producidos en un país durante un período determinado –mensual, trimestral, anual.
Por una cuestión de espacio, la idea es que en la próxima entrega pueda explicar en forma coloquial algunos puntos más respecto de estos fenómenos económicos financieros y también los puntos fundamentales del acuerdo de Argentina con algunos acreedores por la cuestión de la deuda externa. Siempre tratando de hacer fácil lo que muchos hacen difícil de entender.
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